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　　中信證券頒布研報稱(chēng)，瞻望2024年下半年，合成生物學(xué)、低空經(jīng)濟、氫能等新興資產(chǎn)希望正在計謀飽舞下旺盛進(jìn)展，半導體、核電、海纜行業(yè)由資產(chǎn)景氣驅動(dòng)，利潤擴張預期明了，鋰電質(zhì)料、高溫合金、充電樁液冷槍線(xiàn)等質(zhì)料因產(chǎn)物/技能更始迭代而受益，聯(lián)系資產(chǎn)鏈合節趨向向好。

　　該行以為，雖然各行業(yè)驅啟航分區別，導致聯(lián)系質(zhì)料需求開(kāi)釋節拍紛歧，但高增進(jìn)潛力較為明了。倡導要點(diǎn)體貼合成生物學(xué)、低空經(jīng)濟、氫能的核心性時(shí)機，半導體、核電、海纜等景氣驅動(dòng)型時(shí)機，以及鋰電質(zhì)料、高溫合金、充電樁、固態(tài)電解質(zhì)、鎂合金等因產(chǎn)物/技能更始迭代帶來(lái)的時(shí)機。

　　目前質(zhì)料范疇投資時(shí)機可總結為三類(lèi)驅啟航分：計謀與核心、行業(yè)景氣以及產(chǎn)物/技能的更始迭代。

　　1）計謀與核心驅動(dòng)的行業(yè)席卷合成生物學(xué)、低空經(jīng)濟、氫能，目前處于進(jìn)展早期，現時(shí)商場(chǎng)界限雖不大但潛力富足，投資時(shí)機往往伴隨特定計謀的出臺和商場(chǎng)氣概的轉化浮現；

　　2）半導體、核電kb體育、海纜等行業(yè)已度過(guò)最早的草創(chuàng )期，其投資時(shí)機首要由資產(chǎn)景氣轉化驅動(dòng)，正在特依時(shí)代點(diǎn)聯(lián)系質(zhì)料受行業(yè)β驅動(dòng)而具備高增進(jìn)潛力；

　　3）第三類(lèi)驅動(dòng)首要是產(chǎn)物/技能的更始與迭代，如鋰電超充時(shí)間開(kāi)啟，對電池質(zhì)料提出新條件。C919需求提拔對高溫合金及聯(lián)系資產(chǎn)鏈有所發(fā)動(dòng)，華為超等充電樁的組織中包含碳化硅和液冷槍線(xiàn)投資時(shí)機，固態(tài)電池的進(jìn)展與分泌率提拔也帶來(lái)了固態(tài)電解質(zhì)的需求，汽車(chē)輕量化的趨向也帶來(lái)鎂合金需求的提拔，個(gè)別行業(yè)黑科技的打破也希望帶來(lái)新的增進(jìn)點(diǎn)。

　　合成生物學(xué)方面，邦度層面希望正在近期出臺生物創(chuàng )修資產(chǎn)行業(yè)策劃，資產(chǎn)化進(jìn)度加快，聯(lián)系公司功績(jì)希望正在2024Q2初階逐季兌現，下半年合成生物板塊希望迎來(lái)功績(jì)與計謀共振，倡導體貼產(chǎn)物貯藏豐饒的龍頭公司、主業(yè)基礎面較強且合成生物學(xué)組織也許釀成協(xié)同的公司以及受益計謀落地帶來(lái)大界限資金開(kāi)支的公司。

　　近期地方性援手計謀鱗集出臺，低空經(jīng)濟將延續受益計謀指點(diǎn)，eVTOL是低空經(jīng)濟中的亮點(diǎn)，其進(jìn)展希望帶來(lái)聯(lián)系質(zhì)料和零部件的時(shí)機，倡導體貼與低空經(jīng)濟核心共振的非晶電機、碳纖維、固態(tài)電池、其他組織件聯(lián)系標的。

　　氫能行業(yè)2024-2025年希望正在計謀引頸下完成高增進(jìn)，個(gè)中電解槽和燃料電池合節的增進(jìn)潛力較大，倡導體貼具有技能壁壘且另日希望完成邦產(chǎn)代替的合節聯(lián)系公司，席卷堿性電解槽中的PPS隔閡、PEM電解槽中的質(zhì)子相易膜和催化劑，以及燃料電池電堆中的質(zhì)子相易膜、催化劑和氣體擴散層。

　　1）半導體：半導體和消費電子景氣蘇醒拐點(diǎn)或將到來(lái)，邦產(chǎn)代替與自立可控也是半導體資產(chǎn)的長(cháng)遠主線(xiàn)。倡導體貼半導體行業(yè)中涉及聯(lián)系質(zhì)料的公司，席卷a）需求景氣規復的前道晶圓創(chuàng )修質(zhì)料；b）受益晶圓廠(chǎng)稼動(dòng)率回升的進(jìn)步封裝合節聯(lián)系質(zhì)料，席卷粉體填料、顆粒狀環(huán)氧塑封料（GMC）、玻璃通孔（TGV）、ABF膜；c）行業(yè)分泌率急速提拔的第三代半導體，聯(lián)系質(zhì)料為碳化硅襯底。

　　2）核電：2024年核電機組希望連結高照準，出口預期進(jìn)一步提振零部件廠(chǎng)商訂單，核電質(zhì)料公司2024-2025年功績(jì)確定性較高。倡導體貼具備清爽量利齊升邏輯的細分零部件企業(yè)。

　　3）海纜：2024年海風(fēng)并網(wǎng)項目希望超9.36GW，同比高增進(jìn)確鑿定性較強，具備口岸船埠屬地資源的企業(yè)正在逐鹿中先發(fā)上風(fēng)明顯，倡導體貼具備船埠資源、功績(jì)彈性較高的二線(xiàn)海纜企業(yè)。

　　1）鋰電質(zhì)料：速充動(dòng)力電池技能漸漸成熟，新能源超充時(shí)間開(kāi)啟，對電池質(zhì)料也提出了新的條件，倡導體貼受益超充趨向的聯(lián)系公司。

　　2）高溫合金：現時(shí)我邦軍機數目和機型漫衍提拔空間較大，民用C919訂單也希望拉動(dòng)高溫合金需求，倡導體貼聯(lián)系優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

　　3）華為超等充電樁：現時(shí)中邦充電樁開(kāi)發(fā)接續提速，遵照2024光陰為智能電動(dòng)&智能充電收集計謀與新品頒布會(huì )數據，華為超充樁截至2024年4月已實(shí)現2萬(wàn)根組織，另日料將發(fā)動(dòng)聯(lián)系質(zhì)料需求延續增進(jìn)，倡導體貼半導體功率器件以及液冷槍線(xiàn)）固態(tài)電解質(zhì)：固態(tài)電解質(zhì)具有更好的安然性和更高的能量密度，目前已進(jìn)入資產(chǎn)化元年，其原質(zhì)料鋯金屬希望受益，倡導體貼鋯金屬聯(lián)系公司。

　　5）鎂合金：汽車(chē)輕量化的趨向料將發(fā)動(dòng)單車(chē)用鎂量的增進(jìn)，倡導體貼具有本錢(qián)上風(fēng)的鎂行業(yè)公司。

　　6）黑科技：新技能從0-1，潛正在投資時(shí)機開(kāi)朗，倡導體貼鈦白粉、己二腈、POE聯(lián)系的完成邦產(chǎn)代替打破的企業(yè)。

　　計謀推出進(jìn)度不足預期；新產(chǎn)物研發(fā)及商場(chǎng)執行不足預期；行業(yè)逐鹿加??；技能進(jìn)取惹起行業(yè)體例強烈轉化；下逛需求不足預期；行業(yè)資金開(kāi)支力度不足預期；資產(chǎn)景氣規復不足預期；海外對我邦半導體行業(yè)控制加碼；技能打破不足預期等。

　　瞻望2024年下半年，合成生物學(xué)、低空經(jīng)濟、氫能等新興資產(chǎn)希望正在計謀的飽舞下旺盛進(jìn)展，半導體、核電、海纜行業(yè)由資產(chǎn)景氣驅動(dòng)，利潤擴張預期明了，鋰電質(zhì)料、高溫合金、充電樁液冷槍線(xiàn)等質(zhì)料受益產(chǎn)物/技能的更始迭代，聯(lián)系資產(chǎn)鏈趨向向好。咱們倡導纏繞三類(lèi)驅動(dòng)舉行要點(diǎn)體貼：1）計謀與核心驅動(dòng)；2）行業(yè)景氣驅動(dòng)；3）產(chǎn)物/技能更始迭代驅動(dòng)。